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NH證 "제일기획, 올 영업익 전년도 수준 기대…매수의견"
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NH證 "제일기획, 올 영업익 전년도 수준 기대…매수의견"
  • 황지연 기자
  • 승인 2020.10.22 08:00
  • 댓글 0
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ⓒNH투자증권
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NH투자증권은 22일 제일기획(030000)에 대해 "본사 및 북미의 디지털 중심의 외형 성장 및 중국의 역성장폭 둔화가 더해지는 가운데 인건비 효율화 효과가 지속되며 전년도 수준의 연간 영업이익이 기대된다. 중장기적으로는 디지털 관련 대규모 인수합병을 통한 외형 성장 동력이 유효하며 배당을 통한 주주환원 의지도 높다"며 투자의견을 매수, 목표주가로 3만1000원을 제시했다.

이화정 연구원은 "제익기획의 3분기 연결기준 실적은 매출액 2785억원, 영업이익 594억원으로 추정된다. 매출액은 전년동기대비 2% 감소가 예상되지만 영업이익은 13% 증가할 것으로 예상된다"고 전망했다.

매출에 대해서는 "본사는 주요 대형 광고주들의 전통매체 및 디지털 대행 증가로 매출 순성장 기록하고 있다"며 "자회사는 오프라인 이벤트 부재 영향 지속됐지만 상반기 역성장 두드러졌던 중국의 회복세 가시화되며 역성장폭을 최소화했다"고 분석했다.

비용 측면에서는 "디지털 중심의 인력 재편을 통한 인건비 효율화 효과 두드러졌다"고 평가했다.

4분기 전망과 관련해서는 "본사, 북미, 동남아의 디지털 중심 외형 성장, 중국 법인의 외형 회복세 및 전사 인건비 효율화 효과 지속되며 양호한 실적 보일 전망"이라며 "실적 안정성과 배당 매력을 동시에 보유함에 주목해볼 만하다"고 의견을 제시했다.

황지연 기자 hjy0802@channelin.co.kr


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